{"id":2558,"date":"2022-10-24T11:02:57","date_gmt":"2022-10-24T09:02:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.crescitalia.com\/?p=2558"},"modified":"2024-10-11T16:23:49","modified_gmt":"2024-10-11T14:23:49","slug":"dso-cose-come-si-calcola-e-come-migliorarlo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.crescitalia.com\/en\/dso-cose-come-si-calcola-e-come-migliorarlo\/","title":{"rendered":"DSO: cos\u2019\u00e8, come si calcola e come migliorarlo"},"content":{"rendered":"
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Mantenere un DSO basso contribuisce a ridurre il capitale circolante e il rischio di insolvenze, con un impatto positivo sulla capacit\u00e0 di generare liquidit\u00e0 \u2013 da iniettare ancora una volta nel ciclo produttivo aziendale. Ne beneficia la salute dell\u2019intera filiera, anche grazie a strumenti alternativi come la cessione dei crediti in pro soluto tramite invoice trading.<\/span><\/p>\n<\/blockquote>\n

DSO, cos\u2019\u00e8 e perch\u00e9 serve a valutare l\u2019efficienza aziendale<\/strong><\/h2>\n

Ogni impresa, piccola o grande che sia, \u00e8 inserita in una filiera di valore<\/strong> che si basa sulla fluidit\u00e0 del rapporto tra debitori e creditori<\/strong>. <\/span><\/p>\n

In questa dinamica, \u00e8 centrale conoscere le tempistiche<\/strong> che intercorrono tra il pagamento<\/strong> della fornitura e quello dell\u2019incasso<\/strong>: quando un\u2019azienda, a qualsiasi livello della filiera, \u00e8 in grado di determinare il tempo medio in cui le sono liquidati i crediti, riesce allora a pianificare meglio la gestione finanziaria del business cos\u00ec come gli investimenti da effettuare. <\/span><\/p>\n

\u00c8 questo, in sostanza, ci\u00f2 che misura il Days Sales Outstanding o DSO<\/strong>: si tratta del tempo<\/strong> \u2013 misurato in giorni \u2013 nel quale un’azienda incassa<\/strong> mediamente i suoi crediti.
Allo stesso tempo, specularmente, il DPO<\/strong> (Days Payment Outstanding) indica il tempo<\/strong> in cui la stessa azienda paga<\/strong> i fornitori.<\/span><\/p>\n

Secondo l\u2019ultimo report di Assifact<\/a>, il tempo medio di pagamento<\/strong> (DSO) dei crediti commerciali ceduti nei 12 mesi e conclusi al 30 giugno 2022 \u00e8 stato pari a 83,39 giorni<\/strong>. Nello specifico, il DSO degli enti pubblici<\/strong> \u00e8 in aumento a 152,6 giorni di durata media e il DSO delle sole imprese<\/strong> \u00e8 incrementato fino a 76,87 giorni.<\/span><\/p>\n

Cosa significano questi numeri? Se queste tempistiche non vengono tenute sotto controllo, possono rendere fragile la salute finanziaria<\/span> dell\u2019azienda. Quindi, monitorare il DSO<\/span> \u2013 e, di conseguenza, ottenere indicazioni precise sul flusso di cassa e anticipare i problemi se e quando i clienti non sono virtuosi \u2013 diventa prioritario in una strategia di ottimizzazione dei processi di pagamento<\/span>, specialmente alla luce dell\u2019attuale contesto di mercato.<\/span><\/p>\n

DSO: come incide la nuova congiuntura economica<\/strong><\/h2>\n

Secondo l\u2019ultimo rapporto S&P Global PMI<\/a>, il settore manifatturiero italiano<\/strong> ha registrato a settembre il maggior decremento nella produzione <\/strong>dai tempi delle prime restrizioni da Covid-19, a causa di una sostenuta flessione dei volumi<\/strong> degli ordini \u2013 a sua volta determinata da una combinazione di pressioni inflazionistiche<\/strong> e incertezza di mercato.<\/p>\n

Gli indici dei prezzi<\/strong> dell\u2019indagine hanno segnalato l\u2019accelerazione dell\u2019inflazione dovuta all\u2019aumento dei costi dell\u2019energia<\/strong> e dei materiali, che sono stati poi trasferiti ai clienti. L\u2019ottimismo \u00e8 sceso al minimo storico, secondo solo a quello di marzo 2020. <\/span><\/p>\n

La fase economica e le incertezze geopolitiche stanno tra l\u2019altro determinando, come rilevato anche da Assifact<\/a>, l\u2019aumento del DSO dei crediti commerciali<\/span>, rendendo particolarmente importante il monitoraggio dei tempi di pagamento delle fatture. In questo scenario, si rivela prioritario gestire l\u2019accesso a una liquidit\u00e0 costante<\/span>, anche con strumenti alternativi al canale bancario come la cessione del credito<\/span> in pro soluto, ideale per mantenere in salute l\u2019intera filiera<\/span>.<\/p>\n

DSO: come calcolarlo e perch\u00e9 non deve aumentare<\/strong><\/h2>\n

Il controllo del DSO \u00e8 pertanto centrale nella pianificazione finanziaria. Misurare il tempo medio di incasso contribuisce a definire un prezioso indicatore<\/strong> per conoscere il livello di efficienza<\/strong> di un\u2019azienda e comprenderne i movimenti, stagionali o imprevisti, all\u2019interno del flusso di cassa<\/a><\/strong>.<\/p>\n

The calcolo<\/strong> viene effettuato, a livello indicativo, dividendo tutti i crediti per il fatturato e moltiplicando poi per 365 \u2013 tutti i giorni dell\u2019anno. Il risultato sintetizza, in un numero, esattamente i giorni impiegati in media per incassare il credito<\/strong> a partire dall\u2019emissione della fattura.<\/p>\n

In generale, pi\u00f9 i DSO sono pochi<\/strong>, minore \u00e8 il capitale circolante e, quindi, minori<\/strong> sono le necessit\u00e0<\/strong> di<\/strong> cassa<\/strong>, a tutto vantaggio del peso degli oneri finanziari e del cash flow. Di contro, DSO in crescita<\/strong> segnalano una minore<\/strong> comprensione<\/strong> da parte dell\u2019azienda del proprio processo di fatturazione<\/strong>, dall\u2019incasso al recupero dei crediti.
Se si stanno riscontrando ritardi<\/strong> nella ricezione dei pagamenti, un\u2019impresa pu\u00f2 registrare scarsa liquidit\u00e0 nell\u2019immediato e, di conseguenza, essere limitata<\/strong> tanto negli investimenti<\/strong> quanto nella reattivit\u00e0<\/strong> di fronte alle emergenze. Senza contare il rischio di insolvenza da parte dei clienti.<\/p>\n

In questa prospettiva, non occorre dimenticare il delta tra DSO e DPO<\/span>: se positivo<\/span> a favore del delta del DPO sul DSO, genera cassa<\/span> ed evidenzia come l’azienda si stia di fatto finanziando con i fornitori<\/span>.<\/p>\n

DSO: come gli strumenti fintech aiutano a migliorarlo<\/strong><\/h2>\n

Un valido alleato per migliorare il valore del DSO \u00e8 il fintech<\/strong>: con la giusta piattaforma, si pu\u00f2 procedere con lo smobilizzo dei crediti<\/strong> commerciali che tende quasi ad azzerare il DSO<\/strong>. Operando poi con controparti non bancarie e\/o Factor<\/em> \u2013 ovvero figure che prendono in carico, gestiscono e finanziano in anticipo una parte dei crediti d\u2019impresa \u2013 questo tipo di attivit\u00e0 non trasforma il credito commerciale in debito finanziario.<\/p>\n

Pertanto, cedendo i crediti verso i clienti, l\u2019azienda li azzera a bilancio<\/strong> iscrivendo un credito verso altri per la sola quota non contabilizzata che, di solito, corrisponde circa al 10%. Allo stesso tempo, il costo della cessione<\/strong> non viene imputato agli oneri finanziari ma ad altri costi di gestione<\/strong> oppure, nella peggiore delle ipotesi, a una perdita sui crediti<\/strong>.<\/span><\/p>\n

Tutto questo \u00e8 fondamentale se consideriamo come e in che misura g<\/span>li istituti bancari, per poter concedere nuovi o ulteriori finanziamenti<\/strong>, richiedano di valutare il rating aziendale<\/a><\/strong> \u2013 un dato determinato anche dall\u2019analisi degli indici di bilancio<\/strong>.<\/p>\n

In questo senso, la cessione<\/strong> attraverso piattaforme fintech dei crediti in pro soluto<\/strong> si pu\u00f2 rivelare senz\u2019altro come uno degli strumenti pi\u00f9 utili<\/strong> all\u2019azienda. Infatti, grazie a un capitale circolante pi\u00f9 leggero, gli strumenti alternativi al canale bancario consentono di migliorare<\/strong> non solo il DSO<\/strong> ma anche ROI, Cash Flow e Posizione Finanziaria Netta<\/strong>.<\/p>\n

L’invoice trading<\/span> si rivela cos\u00ec uno strumento utile – e non solo per il DSO – proprio perch\u00e9 le aziende possono ottenere liquidit\u00e0 immediata<\/span> senza dover attendere i tempi incerti di pagamento dei propri commerciali. E, in pro soluto, vi \u00e8 la possibilit\u00e0 di cedere anche le responsabilit\u00e0 sulla solvibilit\u00e0 dei debitori<\/span>, influendo positivamente sul rating aziendale.<\/p>\n


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\n\"perch\u00e8<\/a><\/span><\/span>
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